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A股纳入MSCI倒计时一周 MSCI主题基金密集上市

发布于：2018-05-24 09:48:59 来源：网络整理

距离A股正式纳入MSCI新兴市场指数仅有一周的时间。5月15日，MSCI公布了半年度指数成分股调整结果，共234只A股被纳入MSCI指数体系，6月1日正式实施。随着A股入摩时间节点的日益临近，市场各方正在做好准备，越来越多的公募基金公司瞄准时机加紧布局，捕捉“入摩”机遇。

MSCI主题基金密集上市

5月15日，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)公布了半年度指数成分股调整结果，共234只A股被纳入MSCI指数体系，6月1日生效。市场人士分析称，作为“入摩”成分股的“实时跟踪版”，MSCI中国A股国际通指数有望吸引资金关注。

记者注意到，今年以来，越来越多的公募基金公司瞄准时机加紧布局。据不完全统计，今年以来已有15只MSCI主题基金先后获得证监会审批准予募集。具体来看，景顺长城、平安大华、南方基金、华安基金年内均成功发行了2只MSCI主题基金产品，如景顺长城发行的产品有“景顺长城MSCI中国A股国际通交易型开放式指数基金联接基金”、“景顺长城MSCI中国A股国际通交易型开放式指数”。南方基金发行产品名称为“南方MSCI中国A股国际通交易型开放式指数基金发起式联接”、“南方MSCI中国A股国际通交易型开放式指数”。此外，富国、前海开源、易方达、建信、华泰柏瑞、招商、创金合信均于年内获批1只MSCI主题基金。

其中，易方达MSCI中国A股国际通ETF已于5月18日正式成立，为投资者及时布局这一重大利好提供了合适工具。产品说明书显示，易方达MSCI中国A股国际通ETF将采用完全复制法跟踪MSCI中国A股国际通指数的表现，以追求跟踪误差最小化为目标，紧密跟踪标的指数。

据悉，MSCI中国A股国际通指数于2017年10月发布，又称“MSCI中国A股纳入指数”，是当前中国市场上唯一完全纳入MSCI新兴市场指数体系的A股指数，被市场普遍视作A股“入摩”真正的、直接的受益者。从历史表现来看，该指数的表现也值得期待。据Wind数据统计，MSCI中国A股国际通指数2017年涨幅为22.60%，超过同样以A股大盘股为主的沪深300指数21.78%的全年涨幅。

捕捉A股“入摩”机遇

被纳入MSCI指数，也就意味着外资将要被动配置A股，最直观的利好就是资金的流入。短期来看，A股纳入MSCI带来的增量资金规模并不大。川财证券研究认为，按A股5%纳入进行简单测算，海外以MSCI为基准的指数基金带来的增量资金规模约1200亿元。由于6月和9月各纳入2.5%，增量资金分别为600亿元。而从中长期来看，花旗银行认为，在MSCI于6月1日将A股纳入其指数之后，每年将有约3000亿元的资金流入A股市场。国金证券则预计，若将来A股按照100%纳入，总体将带来3000亿美元的增量资金，约2万亿人民币。

对于投资者来说，又该如何把握这个投资机会呢?分析认为，对投资者而言,234只股票的选择会让人眼花缭乱,因此转战MSCI主题基金将成为不错的选择。近期发行的基金多为ETF基金，即指数基金，主要跟踪“MSCI中国A股国际指数”和“MSCI中国A股国际通指数”。“MSCI中国A股国际指数”，初期被纳入的成份股为大盘股票，后会根据纳入节奏增加盘股票。“MSCI中国A股国际通指数”：基于QFII和RQFII视角，涵盖大盘和中盘公司。从长期来看，这两个指数的差别不大。

从具体纳入MSCI指数的A股公司来看，传统行业蓝筹股占据绝大部分，整体市值偏大。此次纳入的公司虽然只有234家，占全部A股数量的6.7%，但是其市值规模却达到30.6万亿，占到全部A股市值的40%，远远大于家数占比。从行业分布上来看，此次MSCI覆盖了除轻工制造以外的所有28个中信一级行业，基本上以金融、地产、石化等传统行业为主，在制造业中则偏向医药和食品饮料。

伴随着234只个股入摩,MSCI主题基金后市走向如何?会否如预期一般利好?恒丰泰石总经理韩玮表示,一方面,A股在MSCI相关指数权重的不断提升是大势所趋,长期看来投资于这些成份股的海外增量资金越来越大。另一方面,与欧美等股市相比A股的蓝筹股处于价值洼地,A股市盈率更低、增长率更快,纳入MSCI后会刺激并带动更多海外主动投资基金投资A股。因此,入摩长期利好后市是毋庸置疑的。

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